Welchen Einfluss haben Basispreis und Laufzeit auf die Kalkulation des 100%-Ziel-Gewinns?
Basispreis und Laufzeit haben einen hohen Einfluss auf die Kalkulation des 100%-Ziel-Gewinns. Laufzeit und Basispreis der Option hängen untrennbar voneinander ab Basispreis und Laufzeit der Option müssen so gewählt sein, dass es eine hohe Wahrscheinlichkeit gibt, dass die erwartete Kursentwicklung innerhalb der Laufzeit der Option stattfindet. Je länger die Laufzeit einer Option ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass es zu der erwarteten Kursentwicklung des Basiswertes kommt.
Es ergibt sich von selbst, dass die Aussichten, dass der Kurs einer Aktie von z.B. 19,80 € auf 24 € steigt, viel größer ist, wenn es dafür z. B. 20 Monate Zeit gibt, als wenn es nur 3 bis 6 Monate sind.
Wie entscheidend ist die Kursbewegung für die Kalkulation des 100%-Ziel-Gewinns?
Natürlich ist die Kursbewegung des Basiswertes ausschlaggebend für die Gewinn-Chance einer Option. Aber wenn die falsche Laufzeit (zu kurz) und/oder der falsche Basispreis (bei
einem Call zu hoch, bei einem Put zu tief) gewählt werden, sinken die Gewinn-Chancen einer solchen Option, im Extremfall bis hin auf null. Ich analysiere entsprechend für jede empfohlene Call-Option, ob es eine realistische Chance gibt, dass der Kurs des Basiswertes innerhalb der Laufzeit der Option so weit steigt, dass sich der Preis der Option verdoppelt, Sie also den 100%-Ziel-Gewinn realisieren können. Bei einem Put gilt es entsprechend, nur dass ich analysiere, ob der Kurs des Basiswertes entsprechend
tief fallen kann. Die grobe Vorauswahl treffe ich bei der Analyse und Bewertung, welches Potenzial der Kurs des Basiswertes hat. Da spielt meine jahrzehntelange Erfahrung mit. Aber: Ob es dann bei der von mir ins Auge gefassten Option wirklich zum 100%-Ziel-
Gewinn reicht, errechne ich mit einem Optionsrechner.
Wie ist die Ausgangslage bei Empfehlung der Call-Option für die Kalkulation des 100%-Ziel-Gewinns?
Bei meiner Empfehlung kostete die Option gerundet 2,80 € (Ergebnisse für Calls = 2,7760). Anhand der Restlaufzeit, der Kurse des Basiswertes und der Option habe ich daraus die Volatilität von 27 errechnet (Berechnung hier nicht zu sehen). Damit Sie nicht zu teuer kaufen, habe ich Ihnen den Kaufpreis von 2,50 € empfohlen. Die Felder Dividende und Divi(denden) Tage sind leer, da ThyssenKrupp derzeit keine Dividende
zahlt. Call-Option:
Kalkulation des 100%-Ziel-Gewinns
Charttechnik und fundamentale Analyse haben gezeigt, dass der Aktienkurs das Potenzial hat, auf 24 € und höher zu steigen. Das gilt umso mehr, weil der Kurs bis Dezember 2015
dafür Zeit hat. Unten rechts (Ergebnisse für Calls) sehen Sie, dass der Kurs der Call-Option den 100%-Ziel-Gewinn erreicht, wenn der Aktienkurs bei 24 € notiert und der Call noch die Restlaufzeit von 500 Tagen hat.
Welche Überlegungen werden beim Optionen-Profi zur Kalkulation des 100%-Ziel-Gewinn angestellt?
Sie sehen: Der 100%-Ziel-Gewinn kann erreicht werden. Die Option war für diese Kalkulation 100 Tage im Depot (Restlaufzeit bei Empfehlung = 600 Tage, Restlaufzeit bei 100%-Ziel-Gewinn = 500 Tage. Dauert es länger, muss der Kurs etwas höher steigen. Ebenso ist möglich, dass der 100%-Ziel-Gewinn schon bei einem Aktienkurs von 23,00 bis 23,50 € erreicht wird, wenn es schneller geht. Bis zu meiner Empfehlung habe ich etliche Szenarien durchkalkuliert. Dafür habe ich die mit Pfeil nach links gekennzeichneten
Angaben mehrfach variiert, aber ausschließlich realistische Zahlen eingesetzt. Ich habe diese Berechnung auch mit Calls anderer Laufzeit und anderem Basispreis durchgeführt.
© Optionen-Investor
Rainer Heißmann
Chefanalyst und Chefredakteur Optionen-Profi
