Stillhalter-Risiko

Wie hoch ist das theoretische Verlustpotenzial eines Stillhalters bzw. das Stillhalter-Risiko?

Das theoretische Verlustpotenzial eines Stillhalters, also das Stillhalter-Risiko ist unbegrenzt.

Bestehen Unterschiede hinsichtlich des Verlustpotenzials bzw. des Stillhalter-Risikos bei einem Call im Gegensatz zu einem Stillhalter bei einem Put?

Ja, es besteht ein Unterschied zwischen dem Verlustpotenzial (Stillhalter-Risiko) bei einem Call und bei einem Put.

Wie hoch ist das Verlustpotenzial (Stillhalter-Risiko) eines Stillhalters bei einem Call?

Das Verlustpotenzial (Stillhalter-Risiko) eines Stillhalters bei einem Call ist unbegrenzt. Um dies an einem Beispiel zu verdeutlichen, kann Folgendes gesagt werden: Wenn ein Stillhalter einer Option eine Call-Option mit einem Basispreis von 50 Euro verkauft, dann muss er die geforderte Anzahl von Aktien bei Ausübung zu einem Preis von 50 Euro (Basispreis) an den Käufer der Call-Option verkaufen. Besitzt der Stillhalter der Option die Aktien nicht, so muss er sich diese an der Börse kaufen. Da der Aktienkurs theoretisch unbegrenzt steigen kann, steigt auch das Verlustpotenzial des Stillhalters unbegrenzt. Schließlich könnte es passieren, dass er die Aktien bei einem Kurs von 75 Euro, 500 Euro oder 1500 Euro kaufen müsste und dann an den Käufer der Call-Option zu 50 Euro verkaufen müsste.

Wie hoch ist das Verlustpotenzial eines Stillhalters (Stillhalter-Risiko bei einem Put?

Das Verlustpotenzial (Stillhalter-Risiko) eines Stillhalters bei einem Put ist hoch aber begrenzt. Um dies an einem Beispiel zu verdeutlichen, kann Folgendes gesagt werden: Wenn ein Stillhalter einer Option eine Put-Option mit einem Basispreis von 50 Euro verkauft, dann muss er die geforderte Anzahl von Aktien bei Ausübung zu einem Preis von 50 Euro (Basispreis) von dem Käufer der Put-Option kaufen. Da der Aktienkurs theoretisch bis auf null Euro fallen kann, steigt auch das Verlustpotenzial des Stillhalters auf maximal 0 Euro abzüglich des Basispreises. Schließlich könnte es passieren, dass er die Aktien bei einem Kurs von 45 Euro, 25 Euro oder 0 Euro kaufen müsste und dann an den Käufer der Put-Option 50 Euro zahlen müsste. Der gegenwärtige Wert der Aktien könnte allerdings deutlich (minimal 0 Euro) unter dem Basispreis der Option liegen.

Wie sieht ein Beispiel für das Risiko eines Stillhalters bei einer Call-Option aus?

where to buy cigarsd width=“87″ valign=“bottom“>525,00 €29,00 €-4

Wie sieht ein Beispiel für das Risiko eines Stillhalters bei einer Put-Option aus?

© Optionen-Investor
Rainer Heißmann
Chefanalyst und Chefredakteur Optionen-Profi

                             Stillhaltergeschäft 

Stillhalter