Theta

Wofür steht der Begriff Theta?

Theta ist ein griechischer Buchstabe. Es handelt sich um eine Kennzahl zur Bewertung von Optionen. Das Theta  gehört zu den sogenannten Sensitivitätskennzahlen.

 

Welche Sensitivitätskennzahlen gibt es neben dem Theta?

Neben dem Theta gibt es das Delta, das Vega, das Gamma, das Rho und das Omega.

 

Was besagt das Theta einer Option?

Durch das Theta einer Option wird ausgedrückt, wie stark der Wert einer Option variiert, wenn sich die Restlaufzeit des Basiswertes um einen Tag verkürzt. Alle anderen Größen, die zur Berechnung erforderlich sind bleiben gleich.

 

Wie sehen Beispiele für die Wertveränderungen einer Option aus?

Anhand der folgenden Tabelle können Sie ersehen, welche Reaktionen beim Preis einer Option auftreten, wenn sich der Preis des Basiswertes verändert. Die Tabelle gibt dabei Auskunft über die Sensitivitäten in Abhängigkeit von unterschiedlich großen aktuellen Kursen des Basiswertes.

Ausgangspunkt der Berechnungen bilden die folgenden Annahmen. Es wird ein risikofreier Zins von 5% im Jahr unterstellt. Der Basispreis der Option beläuft sich auf 100 Euro. Die Restlaufzeit der Option beträgt 120 Tage. Es herrscht eine jährliche Volatilität von 25%.

 

Call-Option

aktueller Kurs des Basiswertes

100,00

105,00

110,00

115,00

120,00

125,00

130,00

135,00

140,00

145,00

Preis der Option

6,52

9,72

13,49

17,70

22,22

26,94

31,79

36,71

41,67

46,65

Delta der Option

0,57

0,70

0,80

0,88

0,93

0,96

0,98

0,99

0,99

1,00

Theta der Option

-0,03

-0,03

-0,03

-0,03

-0,02

-0,02

-0,02

-0,02

-0,01

-0,01

Gamma der Option

0,03

0,02

0,02

0,01

0,01

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Vega der Option

0,22

0,21

0,18

0,13

0,09

0,06

0,04

0,02

0,01

0,01

Rho der Option

0,17

0,21

0,25

0,27

0,29

0,31

0,31

0,32

0,32

0,32

Hebel der Option

15,34

10,81

8,16

6,50

5,40

4,64

4,09

3,68

3,36

3,11

Omega der Option

8,80

7,57

6,55

5,70

5,01

4,45

4,00

3,64

3,34

3,10

Put-Option

aktueller Kurs des Basiswertes

100,00

105,00

110,00

115,00

120,00

125,00

130,00

135,00

140,00

145,00

Preis der Option

4,89

3,08

1,86

1,07

0,59

0,31

0,16

0,08

0,04

0,02

Delta der Option

-0,43

-0,30

-0,20

-0,12

-0,07

-0,04

-0,02

-0,01

-0,01

0,00

Theta der Option

-0,02

-0,02

-0,02

-0,01

-0,01

-0,01

0,00

0,00

0,00

0,00

Gamma der Option

0,03

0,02

0,02

0,01

0,01

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Vega der Option

0,22

0,21

0,18

0,13

0,09

0,06

0,04

0,02

0,01

0,01

Rho der Option

-0,16

-0,11

-0,08

-0,05

-0,03

-0,02

-0,01

-0,01

0,00

0,00

Hebel der Option

20,45

34,04

59,30

107,89

204,39

401,92

817,68

1715,60

3701,04

8186,05

Omega der Option

-8,71

-10,18

-11,70

-13,24

-14,80

-16,34

-17,88

-19,40

-20,89

-22,36

 

© Optionen-Investor
Rainer Heißmann
Chefanalyst und Chefredakteur Optionen-Profi

 

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