Innerer Wert (Option)

Aus welchen Komponenten setzt sich der Preis einer Option zusammen?

Der Preis einer Option setzt sich regelmäßig aus den zwei Komponenten zusammen. Namentlich sind die zwei Komponenten der Zeitwert und er innere Wert.
Dementsprechend gilt als Formel für die Ermittlung des Preises einer Option folgende Gleichung:

Preis der Option = Zeitwert + innerer Wert der Option

 

Kann der innere Wert einer Option negativ sein?

Nein. Der innere Wert ist als positiver Wert definiert. Die kleinste Größe, die er annehmen kann ist der Wert Null. Sollte sich aus der oben genannte Formel  (Preis der Option = Zeitwert + innerer Wert der Option) ein negativer Wert ergeben, so wird dieser als Null definiert.

 

Welche Bedeutung hat die Moneyness (Kennzahl für Optionen) einer Option?

Die Moneyness einer Option wird bei einem Call gerechnet, indem der aktuelle Kurs des Basiswerts durch den Basispreis geteilt wird. Bei einem Put wird der Basispreis der Option durch den aktuellen Kurs des Basiswertes geteilt.

 

Ist das Ergebnis

> 1          die Option ist im Geld

= 1          die Option ist am Geld

< 1          die Option ist aus dem Geld

 

Wie sieht ein Beispiel für den inneren Wert einer Call-Option aus?

Im Folgenden verdeutlicht Ihnen die Tabelle wie groß der innere Wert einer Option auf eine Beispielaktie ist, wenn unterschiedliche Basispreise bei Optionen auf dieselbe Beispielaktie gewählt werden.

 

Beispielaktie
aktueller Kurs Call
Basispreis innerer Wert Quote Moneyness
Variante 1 70,00 € 50 20,00 € 1,4 im Geld
Variante 2 70,00 € 55 15,00 € 1,3 im Geld
Variante 3 70,00 € 60 10,00 € 1,2 im Geld
Variante 4 70,00 € 69 1,00 € 1,0 am Geld
Variante 5 70,00 € 70 –   € 1,0 am Geld
Variante 6 70,00 € 71 –   € 1,0 am Geld
Variante 7 70,00 € 75 –   € 0,9 aus dem Geld
Variante 8 70,00 € 80 –   € 0,9 aus dem Geld
Variante 9 70,00 € 85 –   € 0,8 aus dem Geld
Variante 10 70,00 € 90 –   € 0,8 aus dem Geld

 

 

Wie sieht ein Beispiel für den inneren Wert einer Put-Option aus?

Im Folgenden verdeutlicht Ihnen die Tabelle wie groß der innere Wert einer Option auf eine Beispielaktie ist, wenn unterschiedliche Basispreise bei Optionen auf dieselbe Beispielaktie gewählt werden.

Beispielaktie
aktueller Kurs Put
Basispreis innerer Wert Quote Moneyness
Variante 1 70,00 € 50 –   € 0,7 aus dem Geld
Variante 2 70,00 € 55 –   € 0,8 aus dem Geld
Variante 3 70,00 € 60 –   € 0,9 aus dem Geld
Variante 4 70,00 € 69 –   € 1,0 am Geld
Variante 5 70,00 € 70 –   € 1,0 am Geld
Variante 6 70,00 € 71 1,00 € 1,0 am Geld
Variante 7 70,00 € 75 5,00 € 1,1 im Geld
Variante 8 70,00 € 80 10,00 € 1,1 im Geld
Variante 9 70,00 € 85 15,00 € 1,2 im Geld
Variante 10 70,00 € 90 20,00 € 1,3 im Geld

 

© Optionen-Investor
Rainer Heißmann
Chefanalyst und Chefredakteur Optionen-Profi

 

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