Optionen versus Zertifikate. Eindeutiger Gewinner: Optionen: Optionen-Profi Rainer Heißmann nennt die Gründe.
Optionen haben gegenüber Zertifikaten eindeutige Vorteile. Trotzdem sind Zertifikate in Deutschland das wohl geläufigste Hebelprodukt. Zwei Gründe:
- Zertifikate werden von Wertpapierhäusern und Banken (den Emittenten der Zertifikate) mit hohem Werbeaufwand gepuscht.
- Zertifikate laufen oft klarer mit den Kursen der Basiswerte mit. Das macht sie scheinbar einfacher verständlich. Wer aber dahinter schaut, sieht versteckte Kosten und tückische Fallen, die Investitionen in Zertifikate zu einem Abenteuer mit ungewissem Ausgang machen.
Urteilen Sie selbst. Der Vergleich:
Optionen ./. Zertifikate: Die Hebelkraft
Beim Optionen-Handel sind mehrere 100% Gewinn ein durchaus realistisches Ziel. Zertifikate mit entsprechend hohem Hebel bieten diese Gewinn-Chancen auch. Deshalb ermöglichen Optionen und Zertifikate Handel mit relativ geringem Kapitaleinsatz. Aber ein wichtiger Hinweis dazu:
Zertifikate: Vorsicht bei der Hebelkraft
Bei den sogenannten K.o.-Scheinen / K.o.-Zertifikaten liegt die K.o.-Schwelle der Zertifikate mit hohem Hebel immer gefährlich nah am aktuellen Kurs des Basiswertes. Eine kleine Kurs-Bewegung des Basiswertes in die falsche Richtung und der K.o.-Schein verfällt wertlos oder mit geringem Restwert.
K.o.-Scheine: K.o.-Scheine beziehungsweise K.o.-Zertifikate sind Hebelpapiere, die bei einmaligem Berühren einer Kursschwelle wertlos oder mit geringem Restwert verfallen. Wenn der Kurs danach wieder in die „gewünschte“ Richtung läuft, erholen sich diese Papiere nicht mehr. K.o. ist K.o.
Besonders fatal: Die Emittenten sorgen nicht selten mit ihren eigenen Geschäften dafür, dass diese K.o.-Schwelle erreicht wird. So steht es sogar im Kleingedruckten der Zertifikate-Bedingungen.
Bei Optionen gibt es keine K.o.-Schwelle. Während der Laufzeit kann sich eine Option jederzeit wieder erholen und (weit) in den Gewinn laufen.
Optionen ./. Zertifikate: Gewinne bei steigenden Märkten
Mit Call-Optionen erzielen Sie Gewinne, wenn die Märkte steigen. Das gilt auch für entsprechende Zertifikate.
Optionen ./. Zertifikate: Gewinne bei fallenden Märkten
Mit Put-Optionen erzielen Sie auch dann Gewinne, wenn die Märkte fallen. Das gilt auch für entsprechende Zertifikate.
Optionen ./. Zertifikate: Kein Insolvenzrisiko des Emittenten bei Optionen
Optionen haben keine Emittentin. Von daher gibt es auch den Totalausfall investierter Gelder durch die Insolvenz des Herausgebers der Wertpapiere (Emittent) nicht. Im Unterschied dazu werden Zertifikate von Emittenten herausgegeben. Wird der Emittent insolvent (zahlungsunfähig), sind die in Zertifikate investierten Gelder weg, Totalverlust.
Riesenvorteil für Optionen!
Sicher erinnern Sie sich? Genau das ist den Käufern der Zertifikate der Emittentin Lehman Brothers passiert. Lehman Brothers wurde insolvent. Die Anleger hatten das Nachsehen und verbuchten Totalverluste. Einige bekamen „kleines Geld“ aus der Insolvenzmasse der Bank zurück.
Optionen ./. Zertifikate: Der Börsenplatz
Optionen werden an speziellen Terminbörsen gehandelt. Die Terminbörse Eurex wird wegen ihrer transparenten Regelungen beim Trading von unabhängiger Seite immer wieder gelobt. So zum Beispiel fast jedes Jahr von der SdK (Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger).An der Euwax (Achtung: nicht Eurex!) hingegen werden u.a. Zertifikate gehandelt. „Kein Handel möglich“ heißt es dort oft. Das Nachsehen hat der Investor.
Riesenvorteil für Optionen!
Optionen ./. Zertifikate: Absicherung von Aktien-Depots
Mit Put-Optionen erzielen Sie Gewinne, wenn die Märkte fallen. Aktien und Fonds verlieren in dieser Zeit Geld. Aktiendepots können Sie deshalb mit Put-Optionen perfekt absichern. Das ist mit Zertifikaten letztlich nicht möglich. Einfacher Grund:
Die oben angesprochene Insolvenz von Lehman Brothers hatte eine weitere fatale Folge. Wenn ein Anleger sein Aktien-Depot richtigerweise mit Derivaten abgesichert hatte und er hatte entsprechende Zertifikate von Lehman Brothers genommen, hatte er doppelten Verlust. Damals löste die Insolvenz von Lehman Brothers einen Börsen-Crash aus. Die Aktien verloren massiv. Die Zertifikate von Lehman Brothers waren aber nichts mehr wert. Das Aktien-Depot verlor seine Absicherung. Erschwerend kam hinzu, dass das in die Absicherung investierte Geld zusätzlich verloren war.
Eine Absicherung eines Aktien-Depots mit Papieren von Emittenten (Zertifikate und alle anderen Emittenten-Papiere wie Optionsschein etc.) ist nur scheinbare Absicherung. Denn eine Bankenpleite kann jederzeit wieder passieren!
Gerade bei Crashs, wenn Puts ihre Stärke ausspielen, steigt das Risiko einer Bankenpleite und damit einhergehend der Totalverlust, der z.B. in Zertifikate investierten Gelder. Dann ist gegebenenfalls nicht nur die Absicherung verloren, sondern darüber hinaus entstehen zusätzliche Verluste durch den Totalausfall, der in entsprechende Zertifikate investierten Gelder. Das ist bei Optionen ausgeschlossen, denn Emittenten gibt es nicht.
Nur Put-Optionen bieten eine sichere Absicherung von Depots. Riesenvorteil für Optionen!
Optionen ./. Zertifikate: Die Ausstattung
Optionen haben eine klar geregelte und standardisierte Ausstattung. Diese ist in wenigen Zeilen zusammengefasst. Kennen Sie die Ausstattung einer Option, kennen Sie alle. Bei Zertifikaten müssen Sie erst bis zu 150 DIN A4‑Seiten (!) lesen, um wirklich zu wissen, auf was Sie sich einlassen. Und diese 150 Seiten müssen Sie bei jeder neuen Investition neu studieren. Denn keine Ausstattung eines dieser Emittenten-Derivate gleicht der anderen. Erst im Kleingedruckten erfahren Sie (wenn es denn überhaupt verständlich ausgedrückt wird), wo die Tücken, Fallen und versteckten Kosten der Zertifikate liegen.
Optionen-Handel direkt in den USA „ein Kinderspiel“
Beim Optionen-Handel ist es eine Selbstverständlichkeit, direkt im Mutterland der Börse, den USA, zu handeln. Das ist ganz einfach und zu günstigen Konditionen möglich. Mit Optionen nutzen Sie jede Chance. Bei Zertifikaten bestimmt der Emittent, was gehandelt wird. Und auf unzählige attraktiven Gewinnchancen durch US-Aktien gibt es kein Produkt dieser Anbieter.
Hinzu kommt: Im Mutterland der Börsen, in den USA, sind Zertifikate wegen ihrer Manipulationsanfälligkeit verboten. Optionen sind in den USA das Standard-Hebelprodukt. Dieses Verbot in den USA spricht Bände.
Riesenvorteil für Optionen!
Optionen ./. Zertifikate: Fazit
Optionen haben gegenüber Zertifikaten so klare Vorteile, dass es ein Wunder ist, dass Zertifikate überhaupt auf dem Markt sind. Einige der Vorteile der Optionen bieten Ihnen zwar auch Zertifikate. Aber: Vor allem das Insolvenzrisiko des Emittenten ist ein absolutes K.o.-Kriterium für Zertifikate. Damit der eindeutige Sieger: Optionen.
Vergleiche von Optionen mit CFDs, Aktien und Fonds folgen.
